GAME11 VALE A PENA INVESTIR NO FUNDO IMOBILIÁRIO GAME11 - O QUE ACONTECEU COM AS AÇÕES DA GAME11

GAME11 VALE A PENA INVESTIR NO FUNDO IMOBILIÁRIO GAME11 - O QUE ACONTECEU COM AS AÇÕES DA GAME11

GAME11 VALE A PENA INVESTIR NO FUNDO IMOBILIÁRIO GAME11 - O QUE ACONTECEU COM AS AÇÕES DA GAME11

O fundo imobiliário GAME11 sofreu algumas variações em suas ações nos últimos tempos, se você não sabe do que se trata, o vídeo é perfeito para você. Vamos compreender as mudanças e analisar o relatório do fundo imobiliário e saber se vale a pena investir em GAME11.

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O fundo da Guardian Gestora tem sofrido duramente como outros fundos devido há meses de deflação e um cenário econômico instável.

O Fundo imobiliário GAME11 é um bom investimento? Vale a pena investir?

Apresentando alguns dados do fundo referente ao relatório de dezembro, o fundo é recém-nascido, tem um pouco mais de 2 anos, tem um pouco mais de 21 milhões de cotas emitidas, e conta com 18758 cotistas. Seu patrimônio líquido avaliado em R$ 214 milhões e o seu valor por cota patrimonial em R$ 9,21. Quando nos referimos ao mercado temos um valor por cota no último fechamento de 8,80. Seu P/VP até o último fechamento estava em 0,95.

Aspecto que eu particularmente não admiro no fundo é suas taxas de administração, que conta de 1,10% a 1,15% ao ano e uma taxa de performance de 20% sobre IMAB-5 + IPCA.  Contudo, quando falamos de entrega, temos um dividend yield de 10,48% ao ano, conforme mostra o relatório.

Hoje, o fundo trabalha com 2 tipos de segmentação, certificado de recebíveis mobiliários e aplicação em outros fundos imobiliários, que são eles: IDFI11 e IDGR11.

O fundo pondera uma rentabilidade ao seu cotista em torno de IPCA+7,5% ao ano à IPCA+9%, o que de poderia de fato ser um retorno agradável, mas entre estimativa e realidade, temos 2 pontos opostos, podemos apenas observar.

O fundo conta com 24 ativos de C.R.Is o que totalizou no mês de dezembro o valor arrecadado de 2.1 Milhões de reais, e 163 mil de outras receitas, as despesas totalizaram 219 mil, onde pudemos apurar um resultado líquido de 1.9 milhões. Tivemos um resultado distribuído no valor de 2.060 milhões, sobrando em caixa para distribuições futuras ou para pagamentos posteriores o valor de 395 mil reais, o que totalizou uma distribuição de 10 centavos por cota, e uma reserva de emergência de 1 centavo por cota. Uma observação é que foi utilizado 74 mil para complementar a distribuição de janeiro.

A projeção para os próximos 3 meses está sendo arriscado o valor de 10 centavos por cota.

Apurando o dividend yield dos últimos 12 meses, podemos notar uma consistência nas entregas, onde é possível apurar que seu menor valor distribuído foi a partir de agosto de 2022, e o maior em julho de 2022 com 0,15 centavos por cota. Compreendemos que existem picos de resultados do fundo para determinados meses, e que são compensados em alguns meses por falta de resultados, ou seja, existe uma compensação entre os meses.

Lembrando que o fundo GAME11 não faz parte do IFIX, pois ainda não alcançou os resultados necessários para participação do programa.

Quando comparamos a rentabilidade do fundo, por cota patrimonial e cota de mercado, podemos entender a disparidade do mercado, e que não é tão vantajoso, as vezes você adquirir fundos com valores sobressaltados.

É importante avaliar que dependendo o valor que você adquire a cota do fundo imobiliário, pode ser vantajoso adquirir títulos de renda fixa, que lhe garantirão retornos melhores, e você não sofrerá com as oscilações do mercado. Quando olhamos para o quadro da rentabilidade do fundo, podemos notar que estamos obtendo um retorno de 0,96% ao mês e a alocação do ativo está totalmente aplicado em ativos alvos.

A liquidez do fundo tem ganhado espaço, demonstrando que o fundo tem obtido uma grande procura, mas será que vale a pena?

Olhando o demonstrativo de resultados, é possível perceber que desde agosto, o fundo teve uma queda brusca em suas receitas, tudo devido ao C.R.I. que muitas vezes está atrelado a inflação, ocasionaram a perda a partir de agosto. Contudo, o fundo tem demonstrado força em tem buscado recuperação dos ganhos do passado. Onde era possível visualizar ganhos em torno de 3 milhões há 4 milhões.

As despesas não acompanharam as quedas das receitas, e seu rendimento o final foi brutalmente massacrado, podemos notar que até agosto existia uma reserva de caixa muito forte para distribuições ou gastos não previstos. Contudo, devido à deflação do período, está sendo utilizado o fundo de reserva desde então, saindo de 3.1 milhões para 395 mil. Se continuar a mesma proporção, teremos problemas igual ao fundo TORD11.

Hoje, o fundo participa de 2 fundos imobiliários, conforme mencionado anteriormente, uma está indexado ao IPCA e o outro ao CDI.

A carteira possui boa parte dos seus ativos atrelados ao indexador IPCA, mais de 60% está voltado à ativos atrelados à inflação, apenas 36% estão voltados a taxa básica de juros.

Pensando na exposição da carteira somente voltada ao IPCA, a gestora da carteira resolveu realizar uma reciclagem, introduzindo 2 ativos atrelados ao CDI, dessa forma, pulverizando os ganhos e perdas do ativo GAME11.

Vale à pena investir em GAME11?

O fundo tem buscado se tornar o protagonista da sua história, tem aberto emissão de cotas, com o intuito de realizar mais captações, assim poderá investir de forma gradual e estudada. A GAME11 busca solidez ao seu cotistas, entregar retornos otimistas é uma missão da administradora. Contudo, avaliar se as taxas aplicáveis ao fundo fazem sentido a realidade atual. Um cenário incerto com deflação atrás de deflação e um cenário político ainda instável, faz com que os rendimentos sobre os C.R.Is venham a cair, entretanto, a quem diga que essa maré vai passar muito em breve. O seu retorno em dividend yield ao seu cotista ainda é um atrativo ficando acima de 8%, contudo é possível conseguir retornos melhores em renda fixa, sem se expor a volatilidade do risco. Entretanto, a quem aposte no futuro e a valorização de seus bens, fazendo assim um fundo da galinha dos ovos de ouro. Porém, é necessário se ponderar quando investir neste tipo de fundo imobiliário, importante saber se a aposta vale o risco.

Lembre-se este artigo não é uma recomendação de compra, no entanto, é importante destacar que investir em fundos imobiliários envolve riscos e é fundamental que o investidor faça uma análise cuidadosa da carteira do fundo, das condições do mercado imobiliário e da gestão do fundo antes de tomar uma decisão de investimento.

Para não ficar longo o artigo, termino por aqui, inscreva-se em nosso canal, como já é de praxe, não ganhamos nada com a divulgação do conhecimento, apenas contamos com sua colaboração, que se inscreva, clique em curtir e assinale o sininho das notificações, e se ficou com alguma dúvida, poste nos comentários.

Até a próxima.