MCHF11 VALE A PENA INVESTIR? MCHF11 É UM BOM INVESTIMENTO?

VALE A PENA INVESTIR EM MCHF11?

É UM BOM INVESTIMENTO MCHF11?

MCHF11 VALE A PENA INVESTIR? MCHF11 É UM BOM INVESTIMENTO? 

O fundo imobiliário MCHF11 sofreu algumas variações em suas ações nos últimos 30 dias, se você não sabe do que se trata, o vídeo é perfeito para você. Vamos compreender a mudanças e analisar o relatório do fundo imobiliário e saber se vale a pena investir em mchf11.

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O fundo da Mauá Capital tem sofrido duramente como outros fundos devido há meses de deflação e um cenário econômico instável.

É um bom investimento o fundo imobiliário MCHF11? Vale a pena investir?

Apresentando alguns dados do fundo referente ao relatório de setembro, o fundo é recém-nascido, tem um pouco mais de 1 ano, tem um total de 32.307.646 cotas emitidas, e conta com 16.850 cotistas. Seu patrimônio líquido avaliado em R$ 306.273.420,29 e o seu valor por cota em R$ 9,48 patrimonial. Quando nos referimos ao mercado temos um valor por cota no último fechamento de 9,61. Seu P/VP até o último fechamento estava em 1,01.

Aspecto que eu particularmente não admiro no fundo é suas taxas de administração, que conta 0,77% ao ano sobre o patrimônio líquido do fundo, a taxa de administração de 0,18% ao ano sobre o patrimônio líquido, e uma taxa de performance de 20% sobre o que exceder a variação do IFIX.  Contudo, quando falamos de entrega, temos um dividend yield de 14,63% ao ano, conforme mostra o relatório.

Hoje, o fundo trabalha com 3 tipos de segmentação, ativos estruturados, certificado de recebíveis mobiliários, e aplicação em fundos imobiliários.

O fundo pondera uma rentabilidade ao seu cotista em torno de IPCA+10,5% ao ano, oque de poderia de fato ser um retorno agradável, mas entre estimativa e realidade, temos 2 pontos opostos, podemos apenas observar.

Quando abrimos para a composição do resultado do mês, enxergamos que 0,04 dos ganhos auferidos são pertinentes às aplicações de ativos estruturados, o rendimento sobre o C.R.I de mais 0,04 do ganhos auferidos, remuneração sobre o caixa e ganho de capital não se aplicou, e temos 0,02 de rendimentos auferidos pelas receitas de FIIs e uma despesas de 0,01 apurada para o período, desta forma temos um valor à distribuir de 0,09. Contudo, foi utilizado reservas de lucros de 0,02 para distribuição para seus cotistas. Assim, o resultado para o mês de outubro, tivemos 11 centavos de distribuição.

Lembrando que a projeção para os últimos meses do ano é de 11 à 12 centavos por cota.

Apurando o dividend yield dos últimos 12 meses, podemos notar uma consistência nas entregas, onde é possível apurar que seu menor dividend yield anualizado foi de 12,5% em julho de 2021, e o maior em julho de 2022 com 16,8%. Compreendemos que existem picos de resultados do fundo para determinados meses e que são compensados em alguns meses por falta de resultados, ou seja, existe uma compensação.

Lembrando que o fundo MCHF11 faz parte do IFIX com 0,3% mostra sua liquidez desde o IPO.

Quando comparamos a rentabilidade do fundo, por cota patrimonial e cota de mercado, podemos entender a disparidade do mercado, e quem não é tão vantajoso, as vezes você adquirir fundos com valores sobressaltados.

É importante avaliar que dependendo o valor que você adquire a cota do fundo imobiliário, pode ser vantajoso adquirir títulos de renda fixa, que lhe garantiram retornos melhores, e você não sofrerá com as oscilações do mercado. Quando olhamos para o quadro da rentabilidade do fundo, podemos notar que os que pagaram caro na cota do fundo tiveram uma rentabilidade no período de 11,5% e tiveram um retorno de 104% do CDI bruto e 123% liquido. Porém, os que compraram as cotas mais perto do valor patrimonial tiveram seus rendimentos melhores apurados, chegando até 161% do CDI.

A liquidez do fundo tem ganhado espaço no ifix, demonstrando que o fundo tem obtido uma grande procura, mas será que vale a pena?

Segundo relatório de setembro, o fundo informa que em fato relevante, a parcela alocada em cotas do FII Mauá Capital High Yield (MCHY11) segue sem a cobrança de taxa de gestão pelo MCHF11.

Olhando o demonstrativo de resultados, é possível perceber que em agosto, o fundo teve uma queda brusca em suas receitas, tudo devido ao C.R.I. que muitas vezes está atrelado a inflação ou vencimento dos títulos em julho, ocasionaram a perda em agosto de 2022.

As despesas acompanharam as quedas das receitas, e seu rendimento o final foi brutalmente massacrado com a diluição em 1.7 milhão em comparação ao mês de julho. Este valor fica perceptível quando auferidos o rendimento final por cota, onde saiu de 0,15 para 0,09.

A alocação de seus valores tem sofridos diversas alterações ao longo dos anos, saindo de 87% em ativos estruturados para 45%. O aumento em C.R.Is e em Fundos imobiliários.

Os ativos estruturados visam a aquisição e desenvolvimento de imóveis. Assim o fundo poderá buscar ganhos através dos alugueis, venda do imóvel.

Hoje o fundo participa de alguns fundos de papel e outros fundos de tijolo, participando de fundo como BTLG11, SPVJ11, SARE11, AIEC11, entre outros, e possui ativos com taxas que ultrapassam o IPCA+8%.

A carteira de Fundos Imobiliário é composta por 53% de recebíveis mobiliários, 17% logísticos, 15% comerciais, 12% residenciais ou renda urbana e 2% em shoppings.

O dividend yield esperado para essa carteira seja de 12,1% ao ano, conforme proposto pela administradora do fundo.

Vale à pena investir em MCHF11?

O fundo tem buscado se tornar o protagonista da sua história, tem aberto emissão de cotas, com o intuito de realizar mais captações, assim poderá investir de forma gradual e estudada. A MCHF11 busca solidez ao seu cotistas, entregar retornos otimistas é uma missão da administradora. Contudo, avaliar se as taxas aplicáveis ao fundo fazem sentido a realidade atual. Um cenário incerto com deflação atrás de deflação, faz com que os rendimentos sobre os C.R.Is venham à cair, entretanto, a quem diga que essa maré vai passar muito em breve. O seu retorno em dividend yield ao seu cotista ainda é um forte atrativo, contudo é possível conseguir retornos melhores em renda fixa, sem se expor a volatilidade do risco. Entretanto, a quem aposte no futuro e a valorização de seus bens, fazendo assim um fundo da galinha dos ovos de ouro. Porém, é necessário se ponderar quando investir neste tipo de fundo imobiliário, importante saber se a aposta vale o risco.

Lembre-se este vídeo não é uma recomendação de compra!

Para não ficar longo o vídeo, termino por aqui, inscreva-se em nosso canal, como já é de praxe, não ganhamos nada com a divulgação do conhecimento, apenas contamos com sua colaboração, que se inscreva, clique em curtir e assinale o sininho das notificações, e se ficou com alguma dúvida, poste nos comentários. Não esqueça de compartilhar com seus amigos!

Até a próxima.