VALE A PENA INVESTIR EM DCRA11 OU FGAA11? QUAL MELHOR FIAGRO?

Irei desbravar uma guerra entre fundos voltados para o agronegócio, DCRA11 contra FGAA11. Seguindo a pedidos, neste confronto direto, quem levará a melhor? Vale a pena investir em DCRA11? Ou Vale a pena investir em FGAA11? Ambos os fundos são bons investimentos? Perguntas que poderão ser respondidas, por você. Apresentarei alguns dados e conto com a colaboração de vocês. Postem nos comentários suas dúvidas, opiniões, reclamações e sugestões.

VALE A PENA INVESTIR EM DCRA11 OU FGAA11? QUAL MELHOR FIAGRO?

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A quem diga que os fundos estão no mesmo segmento, ambos possuem atuação no segmento híbrido voltado ao agronegócio. Ambos os fundos investem em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI). Saliento que ao final da batalha, haverá pontos importantes sobre os fundos que você precisa saber, se deseja investir ou vender, aguarde até o final.

Para começar a batalha dos Fiagro é importante deixar claro que estou levando em consideração informações dos relatórios mais recentes.

Vamos avaliar o patrimônio dos fundos?

Hoje, o fundo DCRA11 possui um valor patrimonial de R$ 65 milhões, no que se refere ao fundo FGAA11, temos um patrimônio de R$ 333 milhões. Portanto, o fundo FGAA11 possui um valor patrimonial elevadíssimo comparado ao DCRA11, neste round o fundo adiciona um ponto a sua carteira.

O número de cotistas também é um importante indicador de eficiência do fundo. Quando consultei a quantidade de cotistas em cada fundo imobiliário, tive a seguinte informação. No DCRA11 contamos com 9203 cotistas, porém no fundo FGAA11 temos 17032. Novamente, o fundo imobiliário FGAA11 leva ponto por possuir mais cotistas em comparação ao seu rival.

Taxa de administração é um critério importante, principalmente para o desempenho do fundo imobiliário. A respeito da DCRA11 a taxa administrativa é de 1% ao ano, e temos taxa de performance de 10% sobre o que exceder o CDI. Porém, no fundo FGAA11 temos uma taxa administrativa 1,15% ao ano, mais taxa de performance de 10% sobre o que exceder o CDI. Ambos são muitos parecidos, mas neste round fico com DCRA11.

Avaliando o P/VP dos fundos imobiliários, pertinente a DCRA11 temos um P/VP de 0,93, e o fundo FGAA11 tem um P/VP 1,02. Neste ponto, o fundo DCRA11 se torna superior. Para esclarecer, quando o P/VP está abaixo de 1, significa que a empresa vale em bolsa menos do que o seu patrimônio líquido. Isso pode ser uma boa oportunidade para o investidor. Ao mesmo tempo, o P/VP abaixo de 1 pode indicar que o mercado está vendo alguma desvantagem naquele ativo. Então, pondere quando escolher, porém, o DCRA11 leva esse Round.

Referente à liquidez diária, importante índice que nos indica a facilidade de converter os ativos em dinheiro. Para este critério o fundo DCRA11, obteve uma média diária de R$ 180 mil, ao passo que o fundo FGAA11 teve R$ 1.3 milhão. Portanto, neste round o fundo imobiliário FGAA11, ganha mais 1 ponto.

O dividend yield, normalmente um dos indicadores mais vistos pelos acionistas, levantando os últimos 12 meses, o fundo imobiliário DCRA11 possui um dividend yield de 14,8% nos últimos 12 meses, no que se refere ao fundo FGAA11, temos uma porcentagem de 21,9%. Portanto, teremos que abrir ponto para o fundo FGAA11, por tratar de um retorno maior nos últimos 12 meses.

Avaliando a disponibilidade de caixa, podemos entende-lo como um fundo de emergência para futuras despesas financeiras, podendo ser utilizado para futuras aplicações financeiras ou até mesmo para distribuições futuras, beneficiando seus cotistas com retornos maiores. Para o fundo DCRA11 temos um fundo de caixa disponível em R$ 5.2 milhões, referente à FGAA11 temos um disponível de caixa de R$ 6.9 milhões, podemos dar mais um ponto para o fundo imobiliário FGAA11.

Chega ao fim nossa batalha entre os fundos, DCRA11 com 2 pontos e FGAA11 com 5 pontos. Porém, é importante levar em consideração diversos outros fatores que não foram apontados devido ao tempo de vídeo, tais como taxas de inadimplências, vacância, indexadores de títulos, ramos de aplicações, duração dos títulos, despesas mensais, entre outros. Contudo, se houver uma quantidade considerável de curtidas e comentários, realizarei batalhas mais detalhadas.

Por que o fundo DCRA11 não conseguiu superar o seu rival FGAA11?

O seu pequeno patrimônio não é páreo para o enorme rival que veio pela frente, por ter um patrimônio pequeno, logo seu número de cotistas será menor e sua liquidez também será pequena, isso faz com que o fundo ainda não seja bem visto pelos investidores mais experientes, mas há quem goste de se arriscar. Um dos fatores que levaram suas ações caírem fortemente nos últimos meses, a forte deflação, porém aconteceu com todos os fundos do tipo papel. Seu P/vp está em ótimas condições devido a seus indexadores, localizados em grandes regiões do agronegócio, contudo não é suficiente para vencer os investimentos do seu rival. Quando olhamos para o dividend yield podemos defini-lo como entrega padrão de resultado que poderia melhorar, devido à outros fatores já mencionados, e quando olha-se para o caixa, podemos entender que dinheiro parado é dinheiro perdido, ou mal investido. Porém, é uma opção da administradora do fundo, ter o dinheiro parado para eventuais compras futuras, particularmente, poderiam alocar em um título de liquidez diária, com o intuito de trazer retorno aos seus investidores, como já é feito.

Referente ao fundo DCRA11, um dos dados preocupante, é a duração dos seus C.R.As, que estão vencendo com um prazo médio de 2 anos.

Eu espero que tenham gostado, o que acharam da batalha? Você possui algum título na sua carteira? Este vídeo valeu seu curtir? E lembre-se, este vídeo não é uma recomendação de compra!

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Até a próxima.